O que é ROE?

O Retorno sobre Patrimônio Líquido é uma medida de desempenho financeiro calculada pela divisão entre o lucro líquido e o patrimônio líquido. É conhecido em inglês como return on equity (ROE).

O Patrimônio Líquido representa um valor que corresponde aos ativos de uma empresa, que geram rendimentos a esta, menos os seus passivos, como as contas a pagar, por exemplo.

O Lucro Líquido é a medida de todos os rendimentos menos os custos da empresa. Ao dividir essa quantia pelo patrimônio líquido, é possível entender se uma empresa usa os seus ativos para gerar lucros de maneira eficiente.

Como calcular o ROE

Para calcular o ROE, é preciso conhecer os valores alcançados pela empresa em Lucro Líquido. Esta medida pode ser encontrada no DRE ou calculado pelas Receitas Totais menos Custos Totais, sendo este resultado positivo.

Já o Patrimônio Líquido é um valor que pode ser encontrando como os Ativos da empresa menos os Passivos. Este valor pode ser encontrado no Balanço Patrimonial da organização.

Para o cálculo do ROE é mais utilizado o Patrimônio Líquido Médio dentro de um período, enquanto houveram mudanças nos ativos e nos passivos para a realização das atividades. Para isso, é possível somar os valores em patrimônio líquido do começo e do fim do ano, e dividir o resultado por dois.

A fórmula para calcular o ROE é a seguinte:

Fórmula ROE

Este valor expressa a Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido, uma porcentagem que indica a quantidade em lucros que o Patrimônio Líquido proporcionou no período em atividade.

Como avaliar o resultado do ROE

A porcentagem do ROE de uma empresa é um valor que pode ser comparado com outras empresas. Neste caso, pode ser útil para quem esteja interessado em investir em ações de uma sociedade cotada em bolsa, por exemplo.

Ao comparar o lucro de duas companhias, podemos não perceber muito bem qual delas produz mais lucros com o capital que está investido. Para fazer essa comparação, é possível calcular a taxa do ROE.

Por exemplo, entre duas empresas com o mesmo Lucro Líquido de R$ 50 mil em um período, sendo a primeira com R$ 100 mil em Patrimônio Líquido e a segunda com R$ 250 mil. Para o período, cada uma teve um ROE diferente:

  • ROE empresa 1: 50.000,00 ÷ 100.000,00 = 0,5 ou 50%
  • ROE empresa 2: 50.000,00 ÷ 250.000,00 = 0,25 ou 25%

Para a segunda empresa a cada R$ 1,00 investido o ganho é de R$ 0,25. Isso pode indicar que, em média, demorará quatro anos para um investidor recuperar aquilo que investiu. Para a primeira empresa, esta média é a metade.

Esta medida é muito útil para empresas do mesmo setor, podendo nos fazer entender qual das concorrentes consegue cuidar melhor do capital investido.

Além do ROE, outras medidas podem ser avaliadas para entender melhor como a companhia tem se comportado. A rentabilidade, por exemplo, vê o retorno do lucro líquido para o valor investido, enquanto a lucratividade mede o lucro líquido sobre as receitas da empresa.

Entenda em mais detalhes as medidas para a rentabilidade e a lucratividade.