ROA: o que é e como calcular?

O que significa ROA?

ROA vem do inglês Return on Assets, sendo conhecido em português como o Retorno sobre Ativos. O ROA é uma medida de rentabilidade utilizada para analisar o retorno gerado pelos ativos totais de uma empresa.

Esta medida é calculada pela razão entre o lucro obtido e os ativos que estavam disponíveis à empresa no período analisado, utilizando uma média deste período.

O seu valor pode ser lido como uma porcentagem ou como a quantidade em reais de lucro alcançados para cada real em ativos controlados pelo negócio.

Quanto mais elevado o ROA, mais lucros foram gerados pela empresa com os ativos que teve à disposição, avaliando também a administração que teve.

Como calcular o ROA

O ROA é calculado com valores encontrados no Balanço Patrimonial e nas Demonstrações de Resultados da empresa a ser analisada. No primeiro se obtém o valor de seu ativo e no segundo o seu lucro líquido.

Uma forma de calcular o ROA é utilizando a fórmula abaixo:

fórmula para calcular o retorno sobre capital investido dividindo o retorno sobre o capital

O ROA também pode ser calculado com os custos de financiamento das dívidas da companhia, a exemplo das despesas com juros. Este valor havia sido subtraído no momento de calcular o resultado após impostos.

A razão para isso é que alguns analistas preferem desconsiderar os custos de endividamento que se tornam nos ativos da empresa. O cálculo assim pode ser feito como na seguinte fórmula:

fórmula para calcular o retorno sobre capital investido dividindo o retorno e custo da dívida sobre o capital

Vale lembrar que toda a operação é financiada por passivos e pelo capital próprio, que somados resultam nos ativos totais. Por isso, o valor encontrado nos dá uma ideia de como a empresa consegue lucrar com todo o seu capital disponível, já considerando essas entradas sob a forma de ativos.

Exemplo

Pretende-se calcular o ROA de uma empresa com os seguintes dados:

  • Ativos totais do ano anterior: R$ 14,5 milhões
  • Ativos totais do ano atual: R$ 18,3 milhões
  • Lucro líquido anual: R$ 890 mil

O primeiro passo é obter a média dos ativos que estiveram disponíveis à empresa no período:

  • Ativo total médio = (14,5 + 18,3) ÷ 2 = R$ 16,4 milhões

O retorno sobre ativos desta empresa, para o período analisado é então de:

  • ROA = R$ 890 mil ÷ R$ 16,4 milhões = 0,0543 ou 5,43%

Este valor pode ser entendido como que, para cada 1 real em ativos, a empresa consegue ter um retorno de cerca de 5 centavos.

Depois de calculado, o ROA pode ser comparado com outros períodos para que se possa entender a evolução da empresa. Pode ainda ser utilizado para comparar com outras empresas, desde que sejam do mesmo ramo.

Rentabilidade operacional do ativo

A rentabilidade operacional do ativo é uma outra forma de analisar o retorno gerado pelos ativos da empresa, mas em termos operacionais.

Neste caso, é utilizado o lucro operacional da empresa na fórmula do cálculo. Este valor, também conhecido por EBIT, é encontrado nas Demonstrações de Resultados antes dos impostos.

O resultado deste rácio é equivalente ao do Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) e é muito útil para ser comparado ao custo médio do capital pelo WACC.

Atualizado em
O que é risco nos investimentos? ROA: o que é e como calcular? O que é ROE?