O endividamento é uma das formas pelo qual as empresas investem em suas operações e projetos. O financiamento dos ativos desta forma é feito por capitais de terceiros (alheios), como o caso de empréstimos de bancos ou através da emissão de debêntures.
Estes valores variam para cada empresa por conta das decisões tomadas pelos administradores e pela capacidade em obter lucro com o capital utilizado.
Em companhias que elaboram balanço patrimonial, o principal grau de endividamento pode ser obtido ao dividir o total em passivos pelo valor total dos seus ativos.
Como calcular e interpretar índices de endividamento
O índice ou grau de endividamento indica a proporção em dívidas no cômputo dos recursos totais e da sua utilização.
A um valor muito elevado mostra que grande parte dos recursos foi obtida através de dívidas, podendo a empresa estar muito vulnerável ao capital de terceiros.
Endividamento Geral (EG)
Este índice mostra diretamente a proporção em ativos da empresa financiados por capital de terceiros. O complementar deste índice mostra a proporção em capitais próprios, a autonomia financeira da empresa.
Por exemplo, sendo o total em Passivos (Circulante e Não Circulante) de R$ 160 mil e o total em Ativos de R$ 230 mil, o grau de endividamento geral é de:
- EG = 160 ÷ 230 = 0,696 ou 69,6%
Neste caso, praticamente 70% do capital da empresa provém de terceiros, possuindo apenas cerca de 30% de capital próprio.
Participação do Capital de Terceiros (IPCT)
O IPCT indica o quanto de recursos de terceiros em relação às entradas feitas pelos sócios e o capital próprio da organização.
Como esta razão pode ser maior ou menor que a unidade, é possível considerar a indicação do quanto a empresa recorreu para cada R$ 1 que os sócios haviam investido.
Tendo, por exemplo, um Patrimônio Líquido de R$ 70 mil e Exigível Total (circulante e exigível a longo prazo) de R$ 120 mil:
- IPCT = 120 ÷ 70 = 1,71
a empresa possui um IPCT de 1,71. Neste caso, um elevado endividamento por unidade de capitais próprios.
Composição do Endividamento (CE)
O índice de composição do endividamento mostra o percentual em obrigações de curto prazo em comparação ao seu total.
Este percentual será, por exemplo, para uma empresa com R$ 4 mil em circulante e R$ 70 mil em não circulante, igual a:
- CE = 4 ÷ (4 + 70) = 0,054 ou 5,4%
Para este índice é considerado melhor quanto menor, mantendo maior parte das obrigações para o longo prazo sem afetar a liquidez da companhia.